汇市的元月效应
2008-03-20 03:55:36 来源： 作者：
什么是“元月效应”？“元月效应”其实最早是指美元币值每逢元月多呈上扬局面，并且与全年涨势相互呼应的一种趋势。美元币值之所以通常会在元月出现上扬，可能是因为各国投资者在每年岁末时通常会将计划投入海外市场的资金暂时留在国内，以应年关前资金紧俏的状况。等到开年之后，这股蓄积甚久的资金便开始大量涌出，而作为国际间主要投资工具的美元自然水涨船高。
元月效应
2005年1月4日，EURUSD高点在1.3583，4个交易日后，跌至1.3023；
2004年1月12日，高点1.2901，1月19日，低点1.2333；
2003年无
2002年1月2日，高点0.9069，1月28日，低点0.8570；
2000年，从1月6日的高点1。0419滑落至1月31日的0.9665…
历史上1月份的美、欧、日元
从1990年以来，美日汇率15年中1月份美元上升的有11次，下降的仅有四次。这种现象被美日外汇界称之为“January effect”，并且这种美日汇率容易转为美元上升的现象被称之为经验法则，从而得到了市场的关注。
并且1月份的月线为阴线的年份，其年线也都是阴线，这是一个令人充满兴趣的事情。
而对于欧元来说，12月欧元上升、1月份欧元下降，则可能会成为一种经验法则。我们从1998年到2003年的欧元12月份上升有四次、下降只有一次(还有一年是横盘)。而这六年之间，1月份的欧元(对美元)汇率上升(阳线)只有一次，下降(阴线)却出现了5次。在欧元之前的德国马克也基本上可以验证这个规律。
什么是“元月效应”的现象表征？即是在金融市场上，有某些商品，常常在1月份前后，会有“上涨”的大行情出现，而且出现机会很高。也许过去10年中，有七八年都是如此，那就值得研究研究。在交易员中，也确实在每年的岁末年初观察此现象，且实际向客户提出警讯。
翻开美元兑日元的技术图表，我们就以1999年初至2002年初为例:
1999年1月份，USD/JPY自第二周的低点108.00，只花了3周的时间，于第四周就涨到了117.00的价位；几乎在3周内急涨了900点(PIPS)。
2000年的1月份，USD/JPY自第二周的102.00，于3周后的2月初已涨到127.00的价位。涨了500个基本点(PIPS)。
2001年的1月份，USD/JPY自114.00持续上涨，于1月的第3个星期触及120.00的价位。三周内急行军跑了600点(PIPS)。
2002年的1月份的前一周圣诞节前夕USD/JPY自127.00价位一路扬升，2周后已拉升至133.00的价位。涨了600个基本点(记住：“元月效应”有时会提前或延后一些时间发动)。
惊人的统计结果，连续4年“元月效应”皆发生，而且都是于数周内劲扬500点以上。是巧合吗？也许有理由，但目前听到的理由都不够充分解释这个现象，故在此不评述。但“元月效应”是我多年来用以分析汇市的“工具”之一，也一并提出在此给各位投资朋友参考。